"Finanzieller Ertrag und Wirkung sind kompatibel", Interview mit Bertrand Badré

Bertrand Badré kennt die Welt der Finanzen in- und auswendig. Seit fast 20 Jahren hat er all ihre Facetten kennengelernt: die großen Banken, als CFO bei Société Générale und Crédit Agricole, aber auch internationale Finanzorganisationen, als Managing Director der Weltbank und CFO der Weltbankgruppe. Bertrand Badré ist auch der Gründer des Investmentfonds Blue like an Orange Sustainable Capital. Sein Buch "Can finance save the world?", das von Emmanuel Macron und Gordon Brown vorgestellt wurde, ist ein Nachschlagewerk über nachhaltige Finanzen.

In Ihrem neuesten Buch stellen Sie ganz klar die Frage "Kann das Finanzwesen die Welt retten?". Glauben Sie, dass das Finanzwesen wirklich ein Werkzeug für das Gemeinwohl werden kann?

Die Aussage, dass die Finanzwirtschaft die Welt retten kann, löst heute bestenfalls Erstaunen und schlimmstenfalls Wut aus. Dieser Gedanke ist kontra-intuitiv. Doch seit einigen Jahren zeigen die großen internationalen Treffen zum Klimawandel in Paris und zur nachhaltigen Entwicklung in New York, dass wir den Planeten in eine neue Form der Wirtschaft einbinden wollen. Die Frage, die gestellt wurde, lautete: "In welcher Welt wollen wir leben?". Die Antwort war sehr klar: Wir wollen in einer nachhaltigeren Welt leben, in der die Ungleichheiten reduziert werden, in der es weniger Armut gibt, in der die Menschen Zugang zu Wasser, zu Gesundheit haben... Das eigentliche Problem ist, dass wir uns nicht die wesentliche Frage gestellt haben, wie wir diese Verpflichtungen finanzieren werden. Es sind sehr ehrgeizige Zahlen genannt worden, in "Billionen". Aber wir haben die Frage aus technischer Sicht noch nicht geklärt.

Was sind Ihre Empfehlungen, um dieses Ziel zu erreichen?

Es gibt mehrere Ansätze. Einige haben eine sehr brutale Vision, den Kapitalismus zu transformieren, und glauben, dass eine Revolution im ersten Sinne des Wortes gemacht werden muss. Das ist nicht der Weg, den ich empfehlen würde. Ich glaube, dass die Marktwirtschaft nach wie vor ein gutes Instrument für die Verteilung von Ressourcen ist, aber sie muss überwacht werden. Die Marktwirtschaft reagiert im Wesentlichen auf zwei Reize: zum einen auf die Regulierung, der sie unterliegt. Auf der anderen Seite auf die Erwartungen der Kunden. Ich denke also, dass wir, um ein Finanzwesen zu haben, das dem Gemeinwohl dient, die richtigen Regeln definieren und die Kunden dazu ermutigen müssen, die richtige Wahl zu treffen. Wenn wir das schaffen, wird sich die Marktwirtschaft in die richtige Richtung entwickeln.

Haben sich die Regeln während der Finanzkrise 2008 nicht geändert?

Viele Leute sagen manchmal "eine gute Krise sollte man nicht verschwenden". Ich frage mich, ob wir die Finanzkrise 2008 nicht verschwendet haben. Sicher, wir haben es geschafft, den kompletten Zusammenbruch des Finanzsystems zu vermeiden, anders als in den 1930er Jahren. Aber wir haben diesen Moment nicht genutzt, um das Finanzwesen auf eine nachhaltigere, verantwortungsvollere, transparentere und einfachere Form des Finanzwesens umzulenken.

Was genau sollte Ihrer Meinung nach geändert werden, um das Finanzwesen neu auszurichten?

Wir konzentrieren uns weiterhin auf das Kurzfristige und nicht auf das Langfristige. Nehmen wir das Beispiel der Buchhaltung. Sie bewertet heute den Marktwert und damit in gewisser Weise eine liquidative Herangehensweise an die Dinge. Auch aufsichtsrechtliche Regelungen wie Solvency ii sind Regelungen, die die Finanzstabilität kurzfristig schützen. Wir haben das System nicht in einer ganzheitlichen Weise gedacht. Wenn wir wollen, dass die Finanzwirtschaft des 21. Jahrhunderts eine Finanzwirtschaft ist, die den langfristigen Herausforderungen dient, muss sich dies in unseren Rechnungslegungsvorschriften, im Berichtswesen, in den Prüfungsstandards, in den Ratings usw. widerspiegeln....

Wir müssen bestätigen, dass die so genannte "grüne" Finanzierung keine separate Tasche des Systems ist. Wir müssen von einem System, in dem nachhaltige Finanzierungen die Ausnahme sind, zu einem System übergehen, in dem sie die Norm sind. Jeder muss schrittweise integrieren, dass jede Investition, jedes Finanzinstrument, jede Finanzpraxis auf Nachhaltigkeit abzielt. Wir müssen das Paradigma wechseln, also die Köpfe und die Regeln ändern.

Können Sie uns Blue Like An Orange Sustainable Capital vorstellen?

Das Ziel von Blue Like An Orange Sustainable Capital ist es, finanzielle Performance mit einer positiven und messbaren Wirkung zu verbinden. Und das in einer bestimmten Größenordnung. Wir wollen keinen neuen Nischenplayer schaffen, sondern institutionellen Anlegern - Pensionsfonds, Versicherern, Staatsfonds - ein Produkt anbieten, mit dem sie ihren treuhänderischen Verpflichtungen nachkommen können. Eine der Schwierigkeiten von Impact Finance ist, dass es oft als wenig lukrativ wahrgenommen wird. Und das erzeugt Nervosität bei den Investoren. Mit diesem Unternehmen zeigen wir, dass es möglich ist, eine signifikante finanzielle Rendite zu erzielen und gleichzeitig eine Wirkung zu erzielen. Diese beiden Konzepte sind nicht unvereinbar. Im Gegenteil, wir haben im Laufe der Zeit gezeigt, dass sie sehr gut miteinander vereinbar sind. Wenn wir diesen Wandel schaffen, dann ist der Übergang zu einer nachhaltigen Wirtschaft wahrscheinlich einer der Märkte, der die meisten wirtschaftlichen Chancen bietet.